TRD / blockchain / tokenizzazione

La Svizzera ricopre un ruolo preminente nell’ambito delle tecnologie di registro distribuito (TRD) e blockchain. Nel settore finanziario, in particolare, è andato affermandosi un ecosistema della tecnofinanza e della blockchain. Per la piazza svizzera è di fondamentale importanza che il quadro giuridico favorisca l’innovazione e consenta di sfruttare al meglio il potenziale delle nuove tecnologie. Allo stesso tempo, è riconosciuta l’importanza di preservare l’integrità e la reputazione della piazza svizzera anche in questo ambito.

La Svizzera dispone di una delle piazze finanziarie più avanzate nel settore della tecnofinanza e della blockchain, con più di 1000 aziende e condizioni quadro favorevoli all’innovazione. Per la Svizzera l’integrità della piazza finanziaria è essenziale. È importante che le criptovalute siano soggette alle stesse regole delle valute monetarie reali, ad esempio in materia di antiriciclaggio. La Svizzera si impegna attivamente per una rapida attuazione internazionale degli standard internazionali pertinenti, al fine di evitare lacune legislative e paradisi per le attività criminali.

È stata uno dei primi Paesi al mondo a introdurre, il 1° agosto 2021, disposizioni legali per la tecnologia blockchain, creando certezza del diritto e promuovendo l’innovazione e la crescita.

In ottobre 2025, il Consiglio federale ha indetto la procedura di consultazione concernente la modifica della legge sugli istituti finanziari. L’obiettivo del progetto è migliorare le condizioni quadro per favorire lo sviluppo del mercato, l’attrattiva della piazza economica e l’integrazione di tecnologie finanziarie innovative nel sistema finanziario esistente, mitigando al contempo i rischi connessi per quanto concerne la stabilità finanziaria, l’integrità e la protezione di investitori e clienti.
Comunicato stampa
Scheda informativa sulla revisione della LIsFi (stablecoin e criptovalute, in inglese)

Scheda informativa crypto (in francese)

• Rapporto TRD

  In questo rapporto, pubblicato nel mese di dicembre 2018, il Consiglio federale ha analizzato in modo approfondito il quadro giuridico rilevante per le tecnologie di registro distribuito (DLT) e blockchain in Svizzera e ha definito la procedura da seguire.

  • Rapporto del Consiglio federale «Basi giuridiche per le tecnologie di registro distribuito e blockchain in Svizzera» (in francese)

    PDF2.28 MB14 dicembre 2018

• Basi legali

  Il 1° agosto 2021 sono entrate in vigore la legge federale sull’adeguamento del diritto federale agli sviluppi della tecnologia di registro distribuito e la relativa ordinanza mantello. Con la legge TRD la Svizzera ha creato certezza del diritto per quanto riguarda i valori patrimoniali tokenizzati e le sedi di negoziazione. Tale legge consente l’emissione di titoli su una blockchain e l’autorizzazione di sedi di negoziazione a tal fine, il che ha aumentato l’attrattività della piazza finanziaria per le imprese tecnofinanziarie e quelle attive nell’ambito delle criptovalute.

  Legge

  Ordinanza mantello

  Rapporto esplicativo sull’ordinanza

• Analisi dei rischi nell’ambito del riciclaggio di denaro

  Il 14 dicembre 2018 il Consiglio federale ha preso atto di un rapporto elaborato dal gruppo di coordinamento interdipartimentale per la lotta contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo (GCRF). Questo rapporto è incentrato sui rischi di riciclaggio di denaro e di finanziamento del terrorismo legati a cripto-attività e crowdfunding. L’analisi rivela che i beni crittografici rappresentano un rischio nell’ambito del riciclaggio di denaro e del finanziamento del terrorismo. Tuttavia, l’esiguo numero di casi non permette di stabilire con certezza il rischio reale in Svizzera.

  Rapporto del GCRF sui rischi di riciclaggio di denaro e di finanziamento del terrorismo legati a cripto-attività e crowdfunding (disponibile in tedesco e francese)

• Comunicati stampa

  22 ottobre 2025
  Il Consiglio federale traccia il cammino per stablecoin e beni crittografici: indetta la procedura di consultazione
  Nella seduta del 22 ottobre 2025, l’Esecutivo ha indetto la procedura di consultazione concernente la modifica della legge sugli istituti finanziari. L’obiettivo del progetto è migliorare le condizioni quadro per favorire lo sviluppo del mercato, l’attrattiva della piazza economica e l’integrazione di tecnologie finanziarie innovative nel sistema finanziario esistente, mitigando al contempo i rischi connessi per quanto concerne la stabilità finanziaria, l’integrità e la protezione di investitori e clienti. La procedura di consultazione durerà sino al 6 febbraio 2026.

  18.6.2021
  Il Consiglio federale pone in vigore integralmente la legge TRD ed emana l’ordinanza
  Nella seduta del 18 giugno 2021 il Consiglio federale ha posto in vigore integralmente, con effetto al 1° agosto 2021, la legge federale sull’adeguamento del diritto federale agli sviluppi della tecnologia di registro distribuito. Lo stesso giorno entrerà in vigore anche la relativa ordinanza mantello. Questi atti normativi consentono l’utilizzo di sistemi di negoziazione TRD innovativi e accrescono la certezza del diritto in caso di fallimento.

  11.12.2020
  Il Consiglio federale pone parzialmente in vigore il progetto TRD
  Nella seduta dell’11 dicembre 2020 il Consiglio federale ha posto in vigore al 1° febbraio 2021 quegli elementi del progetto sulla tecnologia di registro distribuito (TRD) che consentono l’introduzione di diritti valori registrati. A partire da tale data dovranno inoltre affiliarsi a un organo di mediazione soltanto quei fornitori di servizi finanziari che forniscono servizi a clienti privati.

  14.12.2018
  Il Consiglio federale intende perfezionare le condizioni quadro per le tecnologie blockchain e DLT
  Nella seduta del 7 dicembre 2018 il Consiglio federale ha adottato un rapporto concernente le basi giuridiche per le tecnologie di registro distribuito e blockchain nel settore finanziario. Dal rapporto emerge che il quadro giuridico svizzero è in grado di gestire le nuove tecnologie, comprese le blockchain. Ciononostante alcuni settori necessitano di adeguamenti mirati. Inoltre, il Consiglio federale ha preso atto dell’analisi sulle cripto-attività condotta dal gruppo di coordinamento interdipartimentale per la lotta contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo.

• Iniziative selezionate dell’ecosistema tecnofinanziario

  Sistema di negoziazione TRD BX Digital (2025)
  primo sistema TRD per titoli tokenizzati, autorizzato dalla FINMA.
  Rilevanza: conferma del successo del quadro di riferimento per le TRD, che rende possibile l’innovazione garantendo allo stesso tempo elevati standard di stabilità e di tutela degli investitori.

  Token CMTA (2025)
  il token CMTA (CMTAT) è un framework che consente la tokenizzazione di azioni e titoli di credito, compresi i prodotti strutturati.
  Rilevanza: il framework colma la mancanza di standardizzazione degli smart contract e offre una soluzione tecnologicamente neutrale, disponibile come open source e scalabile per gli emittenti e gli utenti di tali prodotti.

  Obbligazione digitale in franchi svizzeri (2024)
  la Banca mondiale, in collaborazione con la Banca nazionale svizzera (BNS) e la SIX Digital Exchange (SDX), ha emesso un’obbligazione digitale pari a 200 milioni di franchi svizzeri.
  Rilevanza: per la prima volta un emittente internazionale emette un’obbligazione digitale in franchi svizzeri che sarà regolata nella valuta digitale della banca centrale messa a disposizione dalla Banca nazionale svizzera (BNS) – una pietra miliare per la digitalizzazione dei mercati dei capitali.

  SIX Digital Exchange (SDX; 2021)
  piattaforma digitale interamente regolamentata che funge da borsa e da depositario centrale.
  Rilevanza: SDX è stata una delle prime borse di criptovalute al mondo. La piattaforma rende possibili, conformemente al diritto svizzero, le infrastrutture di negoziazione, regolamento e deposito di valori patrimoniali tokenizzati.

  Progetti Helvetia e Jura della BNS (dal 2020)
  esame della moneta digitale di banca centrale all’ingrosso («CBDC wholesale», «wCBDC») ai fini della negoziazione efficiente e sicura di valori patrimoniali tokenizzati, in parte anche nel contesto transfrontaliero.
  Rilevanza: i progetti confermano la possibilità tecnica di regolare in moneta di banca centrale le transazioni con valori patrimoniali tokenizzati, utilizzandoli per pagamenti transfrontalieri. In futuro i progetti permetteranno di collegare senza soluzione di continuità le infrastrutture del mercato finanziario alle TRD, aumentando così efficienza e sicurezza.

• Progetti

  Progetto di regolamentazione relativo a stablecoin e digital asset (2023–2026)
  In ottobre 2025, il Consiglio federale ha indetto la procedura di consultazione concernente la modifica della legge sugli istituti finanziari. L’obiettivo del progetto è migliorare le condizioni quadro per favorire lo sviluppo del mercato, l’attrattiva della piazza economica e l’integrazione di tecnologie finanziarie innovative nel sistema finanziario esistente, mitigando al contempo i rischi connessi per quanto concerne la stabilità finanziaria, l’integrità e la protezione di investitori e clienti.
  Comunicato stampa
  Fact Sheet Stablecoins (in inglese)